被投企業中有73家獨角獸公司，164家上市或被收購。

微新創想（ID：ichuangyebang）原創

作者丨王藝

編輯丨海腰

題圖丨General Catalyst官網

在硅谷銀行被接管后，一百多家VC聯合發表聲明，表達對硅谷銀行的支持。包括了紅杉、光速、Accel等幾乎所有老牌機構。

牽頭人是一個叫Hemant Taneja的印度人，來自General Catalyst。

Hemant Taneja

VC很難跨地域擴張，絕大多數頂尖VC在硅谷成立。

General Catalyst于2000年成立于波士頓，成立10年后才在硅谷開了第一家辦公室。

歷數起家于東海岸，現已成為主流玩家的VC，只有NEA、Bessemer、Greylock、USV等寥寥數家。這其中，Greylock的管理資金規模約35億美元，USV只有不到20億美元，是更像Benchmark的精品基金。

如今，來到硅谷只有13年的General Catalyst，管理資金規模超300億美元。

在其投資的超600家公司中，有164家上市或被收購，誕生了73家獨角獸，包括Airbnb、Snapchat、Stripe、Grammarly、HubSpot、Canva等。

現估值約500億美元，最高估值近千億美元的超級獨角獸Stripe，General Catalyst是其種子輪投資方，并在A、B、C、D、G輪中持續下注。

作為一家歷史并不悠久，成立于東海岸的基金，卻能在大牌云集的沙丘路有極高的號召力，代表一眾VC聲援硅谷銀行，General Catalyst是怎么做到的？

公司催化劑

General Catalyst由四位前企業家聯合成立，主要發起人是David Fialkow和Joel Cutler。

圖左：David Fialkow，圖右：Joel Cutler

兩人都出生于波士頓，David在五歲參加夏令營時認識了Joe，兩人從此成為摯友。

他們不僅是本科和研究生同學，還在青年時期共同創立四家公司，分別是在線旅游公司National Leisure Group、市場拓展公司Alliance Development Group、自動柜員機供應商Retail Growth ATM Systems（出售給了PNC銀行）和游輪免稅店品牌Starboard Cruise Services（2000年被LVMH收購）。

在高價賣掉了Starboard Cruise Services之后，David Fialkow和Joel Cutler去夏威夷度假。

在夏威夷的海灘上，David告訴Joel，自己想成立一個風險投資基金。Joel回復道，我們一沒有投資背景，二沒有技術經驗，要怎么做投資？

David回答：是的，正是因為我們沒有這些壞習慣，所以我們才能做投資。

于是在2000年，他們聯合另外的兩個朋友：前醫療設備公司UroMed Corporation的CEO John Simon和前計算機軟件公司Allaire Corporation的CEO David Orfao，四人在波士頓成立了General Catalyst。

成立之初的名字叫Corporate Catalyst，意思是公司催化劑。

之所以起這個名字，是因為David Fialkow和Joel Cutler想要從孵化切入投資，就像催化劑一樣加速被投企業的發展。

“我們的目標從一開始就是能夠自己孵化下一代偉大的公司。后來我們意識到，我們的創業想法并沒有其他人的好，那為什么不從孵化別人的創業想法開始，再投資一些其他好的公司呢”，David表示。

在當時，投資機構大多只進行財務投資，鮮有機構對初創公司進行孵化。

在成立的頭幾年，General Catalyst確實孵化了一批優秀的公司：

David Fialkow主導孵化的金融服務公司Upromise，它與巴克萊銀行合作推出了529所高校的學費儲蓄和投資計劃，用戶可以通過消費賺取一定比例的現金返還，這些返還的現金將儲存在一個池子里，用于支付大學的學費。

Joel Cutler則主導孵化了在線旅游服務平臺KAYAK，該平臺提供了機票、酒店、目的地、旅游打包產品等信息，曾多次贏得旅游類網站大獎，在2012年成功上市。

2013年，KAYAK被Booking以21億美元的價格收購。成功孵化KAYAK的成果遠不只是現金的回報，之后還會再次提到。

此外，健康零食品牌NatureBox、云服務供應商Altiscale（被SAP收購）和綜合通信平臺Highfive（后改名為DialPad）也都是GC孵化的。

而之所以將名字改為General Catalyst，則是出于投資賽道的拓展。

General Catalyst的業務從消費品領域逐步擴展到了To B、SaaS、醫療、金融等各個領域，改名為General Catalyst，意圖是在多個領域發力，助推更多初創公司的成長。

邁向西海岸

在成立的第一個10年中，雖然也孵化和投資了不少優秀企業，但只在波士頓有辦公室的General Catalyst并不是一家一線基金。

要成為核心玩家，必須要登上最耀眼的舞臺：硅谷。

David Fialkow和我們曾經寫過的Accel（詳見《40歲的Accel：不錯過每個時代、每個市場》）的創始人之一Jim Swartz相交甚厚。

在投資主業之外，他們同是紀錄片制作人，共同制作的紀錄片《Icarus》在2018年獲得了第90屆奧斯卡最佳紀錄片獎。

正是Jim Swartz的建議，General Catalyst做出了自己發展史上最重要的一個決定：進軍硅谷，由Hemant Taneja主導硅谷辦公室。

“Jim Swartz在2011年夏天告訴我們，如果我們不在硅谷開設業務，永遠留在波士頓，我們將無法生存下去。我們有一個很聰明的年輕人叫Hemant Taneja，他在我們剛創立時就加入了我們，于是我們派他去建立我們在Palo Alto的辦公室，他一干就是十年，并且做得很出色。”David Fialkow說。

由此，General Catalyst的第二個10年正式開始。

在硅谷的第一次出手，General Catalyst就捕獲了一只超級獨角獸。

還記得那個孵化出KAYAK，在旅游行業有極強人脈的Joel Cutler嗎？

2011年，Joel Cutler通過好友、Travelocity.com創始人Terry Jones認識了Airbnb創始人Brian Chesky 。在Airbnb的B輪融資時投資了500萬美元。

盡管后續的輪次中，名氣還不大的General Catalyst沒能搶到更多的份額，但對Airbnb的投資還是讓General Catalyst在西海岸初步建立了自己的聲譽。

以Airbnb上市當天的開盤價計算，General Catalyst的此筆投資，回報16.6倍。

同二級市場不同，一級市場的投資是非公開的。能不能投進去，能投進去多少，以什么價格投，聲譽是重要的考量維度，VC是靠聲譽吃飯的行業。詳見《VC除了聲譽，一無所有》

要在高手如云的硅谷建立聲譽，投中Airbnb還不夠，General Catalyst還需要一只更大的獨角獸。

印度人、老家、Stripe

這只更大的獨角獸是如今估值超500億美元的“美國版支付寶”Stripe，捕手是印度人Hemant Taneja。

如今代表100多家VC聲援硅谷銀行的Hemant Taneja，于2021年成為General Catalyst的CEO。

除了Stripe，其投資的明星案例還包括Gusto、Snapchat、Grammarly、Liveongo等公司。

在2017-2023，Hemant Taneja連續七年入選福布斯 Midas List（分列第70名、47名、32名、31名、32名、23名、51名）。

Hemant Taneja出生于印度新德里的一個普通家庭。1990年，還在上高中的他隨父母移民到了美國波士頓，在高中階段就完成了大一的數學和科學課程，隨后進入麻省理工大學。

在MIT的六年間，他獲得了五個學位——分別是運籌學學士、數學學士、生物學學士，和電氣工程碩士、計算機科學碩士。

1999年，Hemant從MIT畢業。Hemant和幾個研究生同學一起創辦了移動軟件公司Isovia。

這是一家提供移動商務應用程序的企業，可以將移動性擴展到所有設備，在2001年被JP Mobile收購。

也正是在這次創業的過程中，Hemant了解到了風險投資公司的運作機制，并在2002年受邀成為了General Catalyst的EIR。

剛剛加入General Catalyst時，Hemant Taneja負責軟件和能源領域的投資。他投資了Vette（被Wakefield-Vette收購），Millennial Net（被PHC Hopldings收購）等公司，并參與創辦了美國唯一一家代表全系列先進能源技術和服務的行業協會Advanced Energy Economy (AEE)，還成為了新英格蘭清潔能源委員會的主席。

2011年，Hemant Taneja被派往Palo Alto建立硅谷辦公室。

在硅谷，Hemant投出的第一個項目就是Stripe，用的是從波士頓老家帶來的資源。

2010年，Hemant在MIT兼職教書時候認識了他的校友Patrick Collision（是的，就是那個資助女朋友5億美元用于做科研的超級霸道總裁）。

據Hemant事后回憶，Patrick Collision在MIT聽了自己的一次講座后兩人相識。當時，Patrick剛剛從MIT輟學，和從哈佛輟學的弟弟Patrick Collision一同創立了支付公司Stripe。

Hemant Taneja投資了Stripe的種子輪，并在之后的A、B、C、D、G輪中不斷下注。

2015年，在Hemant Taneja的主導下，General Catalyst甚至發起成立了一只基金：GC Stripe Platform Fund，專門用于投資基于Stripe Connect平臺構建的應用程序。

Stripe在此后的幾年急速崛起。2021年，其估值達到了 950 億美元，超過Space X 的 740 億美元，成為了美國估值最高的未上市公司。

在接連投中Airbnb和Stripe兩大超級獨角獸后，General Catalyst在硅谷真正建立起了聲譽，可以在最熱門的案子上和沙丘路上的老牌基金一決高下。

2012年，General Catalyst雇傭了一名斯坦福大學的應屆畢業生，他告訴GC的合伙人，有幾個在校大學生正在開發一個有趣的軟件，用戶們在發送文字和圖片之后，這些內容會自動消失，這個軟件就是之后的Snapchat。

在與Snapchat創始人Evan和Bobby聊完之后，Hemant表現出了對Snapchat的極大興趣，但是當時Snap剛剛完成種子輪融資，于是這筆交易未能落地。

到了Snapchat的B輪融資時，Hemant終于如愿。

2017年，Hemant牽頭投資了一家名為Grammarly的AI智能語法公司。

相信每一個經常上油管的人，對這家公司投放的貼片廣告都不陌生。

它的產品通過審查英文文本中的拼寫、語法、標點、清晰度等，檢測用戶的輸入錯誤和抄襲，并且提供建議替換選項。它還允許用戶自定義自己的風格、語氣和起承轉合句式。

之所以能投到Grammarly，和General Catalyst的一位投資經理Brad Hoover有關。

這位在康奈爾大學擁有運籌學和工業工程學學位的畢業生先是到咨詢公司安達信和麥肯錫做了幾年商業分析師，從麥肯錫離職后便加入了General Catalyst做互聯網與SaaS領域的投資。

2011年，他接觸到了Grammarly，看到了這家烏克蘭公司巨大的發展潛力后毅然加入，后來成為了Grammarly的CEO。

Brad Hoover

Grammarly是一家典型的Bootstrapped公司，詳見《拿不到VC的錢，還創不創業？》

依靠訂閱+授權+專業寫作服務的商業模式，Grammarly在成立的第一年就實現了盈利，直到2017年決定推出智能手機輸入法，才開始了第一次外部融資。決定融資之前，Grammarly就已經積累了1000萬用戶，實現了近700萬的日活。

2017年5月，General Catalyst領投了Grammarly首輪1.1億美元的融資，參與投資的還有SignalFire（詳見《下一代風投將由科技定義，“量化”VC正在硅谷崛起》）。

老家的傳統技能

波士頓的醫療相關產業極度發達，專門投醫療的基金基本都起家于波士頓，如我們之前寫過的Third Rock。詳見《投資60家企業，21家上市，這家“另類”醫療基金代表未來？》

起家于波士頓的General Catalyst，在硅谷投的風生水起的同時，也沒忘了老家的傳統技能。

Crunchbase數據顯示，在General Catalyst投資的600多家公司中，醫療健康行業的公司有106家。

最明星的案例，是Hemant Taneja孵化并投資的糖尿病管理平臺Liveongo。

在獲得了一項可以無線發送血糖值的醫療專利后，Hemant Taneja與前Allscripts的CEO、7Wire Ventures 的管理合伙人Glen Tullman在2014年聯合成立了糖尿病監測管理公司Liveongo。

Liveongo會向患者發放一個小型移動設備，這既是血糖儀又是計步器。

當患者測血糖時，設備會將數據上傳系統，倘若該系統發現數值異常，便會向患者發送消息，提醒患者該吃些什么或外出走一走，以及任何有可能起到幫助作用的注意事項。

倘若系統判定存在嚴重問題，患者便會在幾分鐘內接到健康專家的電話。

Livongo于2019 年上市，市值約為44億美元，一年后以約 185 億美元的價格出售給了競爭對手Teladoc。

General Catalyst領投了Livongo的A輪，并參與了接下來的每一輪融資。在被收購時持有約25%的股份，價值約40億美元。

也正是在創辦Liveongo的過程中，Hemant意識到，比起每年一次體檢、生病了去看醫生，人們更應該建立一種主動的健康管理系統，在日常生活中就對每個人的健康數據做動態監測并實時發送到醫療系統中，以方便醫生隨時查看數據并提供醫療指導。

這種動態、全天候、精細化的醫療保健系統，被Hemant稱為“Health Assurance（健康保障）”。

換到中國的VC語境下，就是消費醫療。

此后，General Catalyst在醫療領域的布局也圍繞這一思路展開，如遠程醫療公司Ro、醫療數字化擴展平臺Bright Insight等。

最后總結下，成立于2000年的General Catalyst，在成立的第一個10年中是一家沒有超級明星案例，但也還不錯的基金。

在第二個10年中，在印度人Hemant Taneja的帶領下，進軍硅谷。相繼投中了Airbnb、Stripe、Snapchat、Grammerly等超級獨角獸。

同時，在波士頓老家的醫療投資也沒有落下，投中了Liveongo這一明星公司。

由此，歷史并不悠久的General Catalyst，只用了在短短20幾年的時間，即成長為美國一線VC，AUM超300億美元。

在未來，General Catalyst是否能繼續輝煌，我們拭目以待。

（感謝Wenyang對此文的貢獻）

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