相救恒大，還得靠恒大冰泉？

編者按：本文來自微信公眾號 螺旋實驗室（ID:spiral_lab），作者：追命，編輯：堅果，微新創想經授權轉載。

恒大到底欠了多少錢，隨著一份遲來的財報被公布，這個被無數國人關注的問題，終于有了確切的答案。

7月17日晚間，中國恒大一口氣補發了截至2021年、2022年中以及2022年的三份財報。根據財報數據顯示，從2021年度開始，中國恒大凈資產由正轉負，截至2022年底，其總資產約為18383億元，總負債約24374億元，凈資產約為-5991億元。

2.4萬億元的負債是什么水平，以“最強地級市”蘇州為例，其2022年的整體GDP為2.39萬億，整個蘇州牟足勁干一年，也只能勉強填上恒大的債務窟窿。

而根據相關數據顯示，2022年全國31個省市自治區中，有11個省市的GDP都在2.4萬億元之下。即便放眼全球，2.4萬億的GDP也能排到45位左右，大約和葡萄牙、捷克等國相當。

如果和企業進行對比，以“A股之王”貴州茅臺為例，其2022年的凈利潤為627億元，如果想還清2.4萬億的債務，茅臺也得辛苦干上40年。

對于恒大集團和許家印來說，當下的處境無異于是向公眾交出了自己病入膏肓的體檢報告，而接下來能否康復并走出險境，就需要等待靈丹妙藥，或者是高人的妙手回春了。

不過正如行醫一樣，有的靠得是正規醫療技術，但也不乏行走江湖的游醫方士，怎么能幫恒大走出債務泥潭，居廟堂之高的經濟學家有自己的看法，處江湖之遠的各大“商業策劃老師”亦有奇招。

1 想救恒大得靠恒大冰泉？

在各大社交媒體平臺上，各種想幫助恒大還清債務的老師并不在少數，而有些甚至都給出了自己的方案。

比如號稱是“免費模式創始人”、“世界五百強商業顧問”、“30年+策劃咨詢經驗”的袁國順，曾多次在給自己的學員上課時宣稱，許家印一直在約他，希望他能給恒大出一個方案。

而這位袁國順大師居然還真的設計出了一套方案，號稱能夠直接撬動900億的現金流。

這套方案的具體實施細則是：客戶購買1000元的恒大冰泉，即贈送兩間恒大五星級酒店房間（價值1400元）的住宿一次，且該住宿權終生有效，全國任意恒大酒店都可用。按照恒大的影響力，在中國完全可以調動3000萬人甚至是5000萬人購買，即便按照人均消費3000塊錢計算，短期內就可以獲得900億元的收入。

袁大師對此套方案解釋稱，恒大冰泉的成本很低，除了瓶子和紙箱，水是隨便灌的。而恒大的酒店如果賣不出去也就只能閑著，客人入住與否都得養護，也不會再額外增加成本。同時對于很多人來說，飲用水是剛需，所以得經常買。因此這套方案能夠幫助恒大以低成本的代價，快速撬動大量現金流。

更厲害的是，袁大師還給這套方案想了一個升級版，那就是讓許家印抽獎送房子，因為恒大自己建的房子成本也很低，讓這些買過水的客戶再來免費抽獎，能夠調動更多人買更多的恒大冰泉，如此通過杠桿往復，“恒大就活了”。

想通過恒大冰泉來救活恒大集團的還不止袁國順一位，另一位同樣號稱“500強企業資深顧問”、“20余年商業咨詢服務經驗”的王沖大師也有同樣的高見。

這位王大師給恒大出的方案是：用戶交499元錢成為恒大會員，可立即獲得499元等價的恒大冰泉，同時用戶以后買恒大的房子可以打75折，買恒大的恒馳汽車可以打95折。

當然，這些會員權益并不是這套方案的核心。最精妙的地方在于，這位王沖大師讓許家印每天給這些恒大會員抽獎，每天抽送出一套價值200萬的全款房和三輛全款的恒馳汽車，以此刺激更多的消費者交錢成為恒大會員。

按照王沖大師的預估，全中國有1億人付費成為恒大會員，恒大就能獲得499億元的現金，這筆資金可以保證恒大房子的交付。

王沖大師同時還強調：“這條方法，是唯一能救恒大的方法之一”。“這條方法只是解決恒大的現金流問題，賺大錢的機會在后面，到底是什么（機會），他（恒大）找我的時候我再講”。

除了“恒大冰泉破局法”，其他的一些“商業策劃大師”還給出過更加“大膽”的想法，比如要求恒大賣房子不要錢，把價值100萬元的房子免費送給用戶，但是需要用戶在指定的保險公司里買100萬的理財險，理財險為期30年，到期后全額返還本金。

恒大通過此舉，可以獲得該理財險的一半本金，以償還現有的債務，而后期的理財收益，恒大也可以收入囊中以維持其他經營開支。

2 恒大自己怎么想？

這些商業策劃大師的想法雖然天馬行空，但其實仔研究下來，依舊漏洞百出，甚至根本就難以付諸實踐。

螺旋實驗室同時也注意到，這些大師們自身的商業模式也都幾乎建立在“教別人”之上，其線下培訓課程動輒就要收費數萬元，而他們的目標客戶，也正是很多中小企業的企業主和管理層。

不過對于恒大目前的困境，也有一些專業人士的意見值得聽取和討論，在恒大公開了自己的財務數據之后，知名經濟學家馬光遠就發文表示：“恒大現在不再隱藏所有的窟窿，把所有的窟窿擺在了桌面上，這時候，最好的解決辦法仍然是有一個超脫的中間協調人，對債務和資產進行重組，在市場化的原則下，對債務進行梳理，最大化盤活恒大的現有資產，通過資產重組，盡可能的避免更大的損失，甚至引發系統性的風險。”

至于許家印曾經的“軍師”，號稱1500萬年薪的前恒大集團首席經濟學家任澤平，對于老東家的現狀似乎也難有良策。在恒大集團發完財報的次日，任澤平還在個人社交媒體上宣傳自己的個人演講和生發產品。

而回到恒大自身，許家印和他的高管團隊們，又是如何看待這2.4萬億元的天坑呢。

從其發布的財報數據來看，恒大目前最值錢的資產還是在老本行房地產上，截至2022年12月31日，恒大集團還擁有土地儲備2.1億平方米，同時集團還參與了79個舊改項目，其中大灣區55個（深圳34個），其他城市24個。

恒大也表示，龐大優質的土地儲備，是集團保交樓、逐步償清債務、恢復正常經營的堅實基礎。

2.1億平方米的土地儲備，想要填上2.4萬億的債務窟窿，意味著恒大手里的土地，至少每平方米要產生10000多元的價值。但問題是，在眼下房地產低迷以及自身口碑崩塌的情況下，恒大即便有能力將這些土地蓋滿樓房，恐怕也很難被市場消化掉。

如果將恒大手中的土地打折出售給其他房企，一來意味著價值縮水，二來能否有接盤俠愿意接盤也是未知。

值得一提的是，雖然恒大在財報數據中已經竭力將自己的糟糕現狀展露無遺，但也還沒有通過核數師的那一關。

去年恒大曾宣布更換核數師，與合作長達14年之久的普華永道“分道揚鑣”，新核數師為上會柏誠。但上會柏誠對恒大近期發布的2021年度、2022年度的兩份財報都“無法發表意見”，原因則是人員流失導致恒大及核數師無法獲取足夠的信息以達到審核期初結余的目的，在獲取恒大期初結余相關的完整及適時數據和記錄方面遇到困難。

眼下的恒大，顯然已經到了極壞的時刻，但還是不是最壞的時刻，目前還難下定論。但有一點可以肯定的是，那就是恒大的債務問題如果得到妥善解決，那么顯然就為其他還在泥沼中的房企提供了思路和標桿，從這個角度來看，恒大的問題，實際上也是整個房地產行業的問題。

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